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摘自證券日報(bào) 2020年12月1日
近日，新疆證監(jiān)局發(fā)布中天在線“場外配資”平臺的風(fēng)險(xiǎn)警示，并公示其網(wǎng)站。《證券日報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，在新疆證監(jiān)局公示后24小時(shí)內(nèi)，該平臺網(wǎng)站鏈接已經(jīng)失效。
今年以來，證監(jiān)會(huì)多次提示場外配資風(fēng)險(xiǎn)，并于9月份啟動(dòng)了為期三個(gè)月的專項(xiàng)整治行動(dòng)。但是，依然有“場外配資”平臺頂風(fēng)作案。記者以“配資”為關(guān)鍵詞在某大型網(wǎng)站上搜索時(shí)，未出現(xiàn)“場外配資”平臺鏈接，并提示“請遠(yuǎn)離場外配資，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙。”但是，當(dāng)記者將關(guān)鍵詞換為“配資網(wǎng)”“配資公司”時(shí)，一批“場外配資”平臺鏈接便接踵而至。市場人士認(rèn)為，打擊“場外配資”需要多方聯(lián)手，從資金流、信息流入手，進(jìn)行源頭打擊，同時(shí)也要加強(qiáng)投資者教育。
“場外配資”屢禁不止 所謂“評級”網(wǎng)站浮出水面
在監(jiān)管嚴(yán)打“場外配資”、提示虛擬盤風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，一些“股票配資篩選平臺”第三方“評級”平臺浮水水面。
記者以“配資網(wǎng)”為關(guān)鍵詞搜索時(shí)，發(fā)現(xiàn)一個(gè)名稱為“配資頭條”的網(wǎng)站，該網(wǎng)站以第三方的角度，統(tǒng)計(jì)公示了全網(wǎng)跑路、停業(yè)、出現(xiàn)問題以及正常經(jīng)營的“場外配資”平臺，并以第三方口吻稱，“旨在打造全網(wǎng)最優(yōu)質(zhì)的‘股票配資篩選平臺’，凈化行業(yè)亂象！”但，其實(shí)并非如此。
記者發(fā)現(xiàn)，該網(wǎng)站顯示的28家“正常”經(jīng)營的“場外配資”平臺中，大多是2019年下半年以來上線的新平臺。經(jīng)過與證監(jiān)會(huì)7月份公布的258家“場外配資”平臺比對后，其中5家已經(jīng)出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的“黑名單”中，另外1家“場外配資”平臺背后的實(shí)體運(yùn)營公司亦出現(xiàn)在“黑名單”中。
當(dāng)記者致電這家實(shí)體運(yùn)營公司出現(xiàn)在“黑名單”中的“場外配資”公司時(shí)，市場人員稱：“這應(yīng)該是個(gè)誤會(huì)，因?yàn)榕滟Y平臺名稱是另外一家配資公司，后面的運(yùn)營機(jī)構(gòu)名稱卻寫了我們公司。”
當(dāng)記者問及公司是否存在可能被監(jiān)管查處而導(dǎo)致投資者本金受損時(shí)，該市場人員表示：“從最近監(jiān)管層查處的‘場外配資’平臺來看，主要是虛擬盤，或利用配資資金操縱市場，還有就是讓客戶接盤出貨，也就是‘殺豬盤’，而公司只是經(jīng)營配資，不涉及這些違法行為。”
實(shí)際上，無論是否涉及其他違法違規(guī)行為，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人從事“場外配資”，都構(gòu)成非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，屬于違法行為。根據(jù)新證券法有關(guān)規(guī)定，證券融資融券業(yè)務(wù)屬于證券公司專營業(yè)務(wù)，未經(jīng)核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營。
很明顯，上述工作人員知道公司經(jīng)營的是非法“場外配資”，但依舊在招攬客戶。而證監(jiān)會(huì)曝光的258家“場外配資”平臺中，雖大多網(wǎng)站鏈接已經(jīng)失效，但仍有處于正常運(yùn)營的機(jī)構(gòu)。
另外，據(jù)記者進(jìn)一步搜索發(fā)現(xiàn)，除了“配資頭條”，類似的所謂“場外配資”第三方“評級”平臺外還有很多，如配資排排網(wǎng)、配資指數(shù)、配資114、配資168等。這些網(wǎng)站共同特點(diǎn)是，既提示“跑路”“詐騙”“問題”平臺，也為其認(rèn)定的“正常”平臺導(dǎo)流，提供網(wǎng)站鏈接入口。
國浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕對《證券日報(bào)》記者表示，很多“場外配資”平臺都是地下平臺，監(jiān)管部門較難發(fā)現(xiàn)，而且“場外配資”較高的杠桿率，放大了投資者的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)，趨利的投資者趨之若鶩。而此類第三方“評級”平臺，容易對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)，進(jìn)而擾亂市場秩序。
年內(nèi)證監(jiān)會(huì)已處罰多起
此外，記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政處罰決定書中，多個(gè)操縱市場和內(nèi)幕交易等案件中，均涉及使用“場外配資”賬戶。如近日證監(jiān)會(huì)披露的一份操縱市場行政處罰決定書顯示，湖北一家上市公司時(shí)任實(shí)控人、董事長吳某某操縱該公司股票時(shí)，就使用了配資賬戶。
行政處罰決定書顯示，2014年8月5日至2015年6月25日期間，吳某某除了利用實(shí)名控制的賬戶外，借用12個(gè)信托產(chǎn)品賬戶、33個(gè)HOMS子賬戶、2個(gè)自然人賬戶和1個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶（配資賬戶），先買入股票建倉，再發(fā)布利好信息配合二級市場交易拉抬股價(jià)，后賣出獲利8532.19萬元。最終，吳某某被證監(jiān)會(huì)罰沒5.13億元，并被采取終身市場禁入措施。
“‘場外配資’確實(shí)涉及操縱市場等資本市場違法違規(guī)失信乃至犯罪亂象。而且部分配資機(jī)構(gòu)的資金也不完全是自己的資金，而是通過各種通道，包括信托、有限合伙私募基金，甚至民間借貸等，容易誘發(fā)巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。”中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海對《證券日報(bào)》記者表示，未來“場外配資”的監(jiān)管，還是要違規(guī)平臺嚴(yán)格取締、嚴(yán)格禁止，同時(shí)精準(zhǔn)打擊。
“此外，投資者將資金交給不具有從事證券、期貨經(jīng)營活動(dòng)資質(zhì)的‘場外配資’平臺及運(yùn)營機(jī)構(gòu)，相關(guān)投資的資金安全是沒有保障的。‘場外配資’的高杠桿，也會(huì)對投資者的利益造成較大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，其導(dǎo)致的巨大資金流動(dòng)，極大地加劇了市場的投資風(fēng)險(xiǎn)，危害資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。”朱奕奕表示。
據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，自9月份證監(jiān)會(huì)部署開展專項(xiàng)整治行動(dòng)，嚴(yán)厲打擊“股市黑嘴”“非法薦股”“場外配資”及相關(guān)“黑群”“黑APP”以來，已經(jīng)有河北、深圳、青海、廈門和新疆等五地證監(jiān)局開展打擊“場外配資”的相關(guān)行動(dòng)。
四方面入手 精準(zhǔn)打擊“場外配資”
對于如何進(jìn)一步打擊“場外配資”平臺，劉俊海認(rèn)為，主要是四個(gè)方面，一是要監(jiān)管資金流，二是監(jiān)管信息流，三是要聚焦關(guān)鍵主體，抓住關(guān)鍵少數(shù)人，包括“始作俑者”配資中介機(jī)構(gòu)，四是做好投資者的理性投資教育，拋棄賭徒式的投資心態(tài)。
“監(jiān)管層要用好大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段，精準(zhǔn)鎖定和打擊‘場外配資’的當(dāng)事人。”劉俊海進(jìn)一步解釋道，“場外配資”的主要問題在于資金供給方，抓住其資金鏈、信息流非常重要，必要的話可以順藤摸瓜，“拔出蘿卜帶出泥”，破獲操縱市場等一些大案要案，擴(kuò)大監(jiān)管成果。當(dāng)然，這需要證監(jiān)會(huì)和其他有關(guān)部門，包括銀保監(jiān)會(huì)、公安機(jī)關(guān)、市場監(jiān)管部門等，打造無縫對接、同頻共振的監(jiān)管合作機(jī)制。
朱奕奕認(rèn)為，真正打擊“場外配資”需要多方部門協(xié)作。首先，應(yīng)加大證監(jiān)會(huì)對“場外配資”的監(jiān)管力度，將對“場外配資”平臺的監(jiān)督納入常態(tài)化監(jiān)管范疇。通過將“場外配資”納入國家對證券市場信用交易的統(tǒng)一監(jiān)管范圍，維護(hù)金融市場透明度和金融穩(wěn)定。
其次，應(yīng)聯(lián)合工商等部門對于“場外配資”應(yīng)從源頭打擊，規(guī)范相關(guān)經(jīng)營平臺，及時(shí)公布“場外配資”平臺及運(yùn)營機(jī)構(gòu)的名單，并對之予以查處、取締。
再次，應(yīng)做好投資者的教育工作，考慮到很多“場外配資”平臺都是地下平臺，監(jiān)管部門可能較難發(fā)現(xiàn)，或者一旦發(fā)現(xiàn)，投資者損失已然發(fā)生，因此，在加強(qiáng)對“場外配資”平臺的常態(tài)化監(jiān)管方面，還應(yīng)充分發(fā)揮群眾的力量，加大對舉報(bào)者的獎(jiǎng)勵(lì)額度。
最后，《全國法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》（以下簡稱《紀(jì)要》）中明確“場外配資”合同無效，可以通過《紀(jì)要》的指導(dǎo)性原則與證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管職能的有效合力，查處“場外配資”業(yè)務(wù)，避免盲目擴(kuò)張資本市場信用交易的規(guī)模、沖擊資本市場的交易秩序、損害投資者權(quán)益。
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